Акции мемов против Уолл-стрит: как Reddit и GameStop победили банкиров

Пользователи Reddit и Robinhood оказались в шквальном шквале из-за акций GameStop после того, как акции обанкротившейся компании взлетели с 20 до 400 долларов всего за две недели.

Эта история теперь находится на первых полосах новостей по всему миру. Но как мы сюда попали и что будет дальше?

( Отказ от ответственности: мы не финансовые консультанты. Вы не должны использовать какую-либо информацию, содержащуюся в сообщении, для принятия инвестиционных решений.)

Расцвет r / WallStreetBets

В основе истории лежит стремительный рост r / WallStreetBets , сообщества Reddit, известного своей серией сделок на рынке с высокими ставками.

Три года назад сообщество WallStreetBets насчитывало 180 000 участников. Сегодня это число составляет два миллиона.

Рост числа участников r / WallStreetBets в значительной степени обусловлен приложением для смартфонов Robinhood. Приложение изменило отрасль инвестирования с запуском торговли без комиссии.

Важно отметить, что Robinhood также впервые сделал бесплатную торговлю опционами. Пользователи r / WallStreetBets предпочитают торговать на рынке опционов, а не покупать и продавать обычные акции, потому что стратегия экспоненциально увеличивает прибыли и убытки. Робинхуд стал идеальным компаньоном.

Не менее важно, что, устранив ценовые барьеры, Robinhood позволил большему количеству молодых людей, чем когда-либо, узнать о рынке и начать дневную торговлю. Молодые люди также являются крупнейшей демографической группой Reddit и наиболее склонны к риску с точки зрения инвестиций.

Пользователи Robinhood тяготели к r / WallStreetBets, а пользователи r / WallStreetBets тяготели к Robinhood. Положили начало идеальному шторму.

WallStreetBets и акции Meme

Общественное мнение о WallStreetBets таково, что это казино, место, где люди бросают деньги в акции мемов, не имея большого представления о том, что они делают, а затем шутят о своих огромных прибылях и убытках.

Это ложный рассказ.

Хотя тип языка, используемого в сообщениях, и размер некоторых прибылей могут дать такое представление, многие люди на субреддите являются настоящими экспертами со сложным пониманием того, как работают рынки.

Сделки, которые они совершают, сопряжены с высоким риском, но не принимаются вслепую. Они используют сабреддит для публикации сложных обоснований своих позиций, большая часть которых выходит за рамки уровня знаний обычного пользователя Robinhood.

GameStop

GameStop пережил несколько трудных лет. Рост числа платформ, таких как Steam, в сочетании с решением крупных консолей отказаться от жестких дисков привел к резкому падению доходов компании.

Снижение продаж отразилось на цене его акций. В 2014 году он торговался по 50 долларов за акцию. К концу 2019 года он упал до 3,50 доллара.

Но один пользователь WallStreetBets заметил возможность. Компания по-прежнему имела отличные денежные резервы, множество торговых точек и сменила руководство на более дальновидный совет директоров. Он считал, что это сильно недооценено.

Он написал длинный пост с подробным описанием позиции, которую собирался занять, и вложил 50 000 долларов в опции GameStop.

Первоначально над ним смеялись другие пользователи WallStreetBets, но в последующие месяцы этот человек продолжал увеличивать свою позицию.

COVID и 2020 год

Кризис COVID еще больше подогрел интерес к Robinhood и WallStreetBets.

В марте 2020 года, когда COVID впервые распространился по миру, на мировых рынках произошел исторический крах. Было стерто более одной трети их стоимости. Из-за того, что люди застряли дома, тратят меньше и собирают правительственные чеки, многие нашли дополнительное место в своих бюджетах, чтобы впервые попробовать торговать.

Внезапно WallStreetBets обрела критическую массу. Теперь нужен был проект.

Интерес к GameStop начал расти. Когда в июне 2020 года компания объявила о 519-процентном росте онлайн-продаж из-за кризиса, акции начали набирать обороты среди пользователей WallStreetBets.

В августе популярный соучредитель Chewy Райан Коэн купил девять процентов акций компании и объявил о плане превратить ее в конкурента Amazon. В сентябре он увеличил свою долю до 13 процентов.

Именно в этот момент пользователи WallStreetBets обнаружили поразительное открытие. Это было подробно описано в сообщении u / Player896 под названием « Банкротство институциональных инвесторов для чайников, ft GameStop ».

Хедж-фонды и короткие акции

Многолетний спад GameStop привел к тому, что его акции стали одной из самых коротких среди институциональных инвесторов.

Человек, который продает акцию в шорт, ожидает, что цена акции упадет. Чтобы получить прибыль от движения вниз, они занимают акции у брокера, сразу же продают их, а затем планируют выкупить акции по более низкой цене в будущем. Они могут выплатить брокеру взятые в долг акции и оставить себе разницу.

Короткие продажи на рынках – обычное дело. Но WallStreetBets поняла, что GameStop был другим.

Хедж-фонды заимствовали у брокеров больше акций GameStop, чем существовало. Это очень необычно. Мы не хотим вдаваться в технические аспекты того, как это возможно, но достаточно сказать, что брокер может ссужать одну и ту же акцию нескольким трейдерам снова и снова, просто выкупая ее каждый раз.

В общей сложности более 130% всех акций GameStop принадлежали брокерам хедж-фондами. Еще в конце 2019 года он был на опасно высоком уровне 90 процентов. Теперь мы смотрели на рекорд фондового рынка и ситуацию с пороховой бочкой.

Пользователи WallStreetBets поняли, что если бы они могли выкупить все существующие акции GameStop и никогда не продавать их, у них были бы более чем достаточно Уолл-стрит и хедж-фонды. Фонды будут должны брокерам акции на миллиарды долларов, но на рынках не будет предложения. Цена взорвется, и может родиться потенциально бесконечное денежное дерево.

Посмотрите эту историю на Bloomberg, чтобы глубже взглянуть на ее финансовую сторону.

Январь 2021 г.

В середине января ситуация начала приближаться к критической точке. Цена ползла вверх, и было очевидно, что пользователи Reddit были на чем-то значительном. Уолл-стрит была потрясена.

Именно тогда популярный аккаунт в Twitter, ориентированный на инвестиции, Citron Research, опубликовал несвоевременный твит:

Вскоре стало очевидно, что самого Citron не хватает на складе GameStop. Группа разместила твит, чтобы отпугнуть новых покупателей и защитить свою позицию.

Пользователи Redditors и Fintwit (финансовый Twitter) увидели план насквозь. Цена выросла вдвое за день, короткий процент вырос до 140 процентов, и игра началась.

Что произошло на этой неделе?

Сообщество Reddit убедительно доказало свою правоту. Цена выросла с 70 до более чем 300 долларов всего за три дня. WallStreetBets выигрывала.

А затем разгорелась полемика.

В среду (27 января) появились признаки того, что может произойти что-то серьезное. CNBC полностью негативно осветил эту историю, в то время как ходили слухи о спасении хедж-фондов, многомиллиардных ликвидациях, банкротстве брокеров и возможном участии SEC.

Вот официальное заявление SEC , опубликованное в обеденное время:

Мы знаем и активно отслеживаем текущую волатильность на рынках опционов и акций и, в соответствии с нашей миссией по защите инвесторов и поддержанию справедливых, упорядоченных и эффективных рынков, мы работаем с нашими коллегами регулирующими органами, чтобы оценить ситуацию и проверять деятельность регулируемых организаций, финансовых посредников и других участников рынка.

Discord отключил сервер WallStreetBets, и сообщество Reddit было вынуждено уйти в частную жизнь на несколько часов, чтобы не допустить поражения его ботами против GameStop.

Пользователи Reddit начали чувствовать, что против них сговорились махинации Уолл-стрит и финансовые СМИ.

Темный день робинизма и свободных рынков

В четверг (28 января) началась настоящая драма.

В середине утра, когда цена колебалась на целых 200 долларов в час, Robinhood не позволил своим пользователям покупать какие-либо акции в GameStop. И Robinhood был не единственным, поскольку Webull, ETrade и Interactive Brokers последовали его примеру. Были разрешены только продажи, и цена резко упала.

Несмотря на все ограничения, наложенные на обычных пользователей, хедж-фонды остались нетронутыми, они могли свободно покупать и продавать по своему желанию.

Пользователи Reddit и Twitter были в ярости. Как могла компания, заявляющая о демократизации инвестирования, осуществить такой трюк? И как можно было обвинить пользователей Reddit в манипулировании рынком? В конце концов, именно институциональные продавцы в первую очередь искусственно занижали цену, а теперь именно Robinhood и SEC манипулировали рынками, ограничивая определенные части цен определенными людьми.

Для всех, кто обратил внимание, это не было таким сюрпризом. Помните, что торговать на Robinhood можно бесплатно – вы являетесь продуктом. Клиенты Robinhood – крупные торговые фирмы с Уолл-стрит. Они платят Robinhood миллионы долларов за свои торговые данные в реальном времени. Это одна из многих причин, почему вы не должны использовать Robinhood для инвестирования .

Было ли все это большим заговором, чтобы дать хедж-фондам время, необходимое для корректировки своих портфелей и обеспечения их финансовой безопасности? И снова казалось, что Уолл-стрит вот-вот облажается с маленьким парнем.

Но потом начало происходить нечто замечательное. Некоторые из крупнейших имен в финансовом и политическом мире начали выстраиваться в очередь за пользователями WallStreetBets, нападая на Robinhood за их позицию.

С этим согласились такие люди, как Тед Круз, Александрия Окасио-Кортес, Илон Маск, Дональд Трамп-младший, Марк Кьюбан, близнецы Винклвосс и многочисленные руководители с самой Уолл-Стрит. Робинхуд был неправ; Пользователи Reddit были хорошими парнями.

Robinhood et al. отступил и снял торговые ограничения в четверг днем. Вскоре после этого Discord снял запрет.

К настоящему времени серьезные трейдеры и инвесторы также начали обращать на это серьезное внимание. Многие люди, которые обычно не рассматривали возможность открытия таких спекулятивных позиций, начали покупать акции GameStop, чтобы выразить солидарность с WallStreetBets и тем, чего они пытались достичь. Кот был из мешка, и цена начала восстанавливаться.

Это то место, в котором мы сейчас находимся.

Итак, все кончено?

Отнюдь не.

Пятница (29 января) станет решающим днем. Короткий процент по-прежнему намного превышает 120 процентов, и это последний торговый день месяца, день, когда истекает срок действия многих опционных контрактов, и владельцы будут вынуждены погасить долги.

WallStreetBets требует оценки в 1000 долларов за акцию. Если они сохранят ту же решимость не продавать, что у них есть до сих пор, еще большая кровопролитие на следующей неделе не исключено.

Стоит ли покупать GameStop сегодня?

Хеджинговые фирмы знают, что у них проблемы. Уолл-стрит провела всю неделю, пробуя все уловки, описанные в книге, чтобы попытаться сбить цену. Мы видели кампании дезинформации, ботов, наводняющих социальные сети, торговые ограничения и скоординированные атаки в финансовых СМИ. Пока это мало что изменило.

Но помните: изначально GameStop мог быть недооценен Уолл-стрит, но сейчас цена его акций сильно переоценена. Это не «вложение» в любом значимом смысле этого слова. В конце концов, он рухнет.

Когда случится этот крах, и какую цену мы можем увидеть до того, как произойдет крах, остается только гадать.

Если вы думаете о покупке GameStop, чтобы стать частью этого исторического движения, имейте в виду, что это чистая спекуляция. Вся установка будет работать, только если все будут занимать свои позиции; если слишком много людей начнут продавать, все может развалиться в рекордные сроки. Да, есть шанс, что вы получите очень хорошую прибыль, но есть также шанс, что вы потеряете все.

Просто убедитесь, что вы следуете золотому правилу: никогда не вкладывайте больше денег, чем вы можете позволить себе потерять .

А как насчет пользователя, который все это начал?

И наконец, что стало с пользователем WallStreetBets, сделавшим первые инвестиции в размере 50 000 долларов в конце 2019 года?

Ну, он каждый день выкладывает обновления в сабреддите. По состоянию на вчерашний день первоначальные инвестиции составили 47 миллионов долларов. Возьмите это, Уолл-стрит.